《怎样选择成长股》是一本由（美）小休伊特•海瑟曼著作，机械工业出版社出版的平装图书，本书定价：49.00，页数：232，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《怎样选择成长股》精选点评：

　　●内容不错，讲解了价值投资中财务分析的部分。不过书名就属于出版社碰瓷了

　　●其实关于盈余质量的讨论还是可以的，只是对企业的经营分析不多

　　●防御利润表、激进利润表，对于利润表是一个强有力的补充，相比较后能得到公司是否具有真正的盈利能力，而通过制作盈利质量图和获利能力图，则更好的协助判断公司未来的盈利能力。补充了新知识、新方法，棒，投资的学习简直无止境

　　●以防御性与激进型为基础，进行财报分析，寻找增长与风险。

　　●不错的入门教材

　　●盈利质量分析

　　●被名字耽误的投资入门书籍。作者专注提供了分析盈利质量的框架，可操作性强且表达浅显易懂。但是想在一本小书中面面俱到投资方方面面，后半部分就显得散、空，但是从浅尝辄止的每一小块深入思考继续挖掘都能有很大的收获！

　　●没事多看看书才能避开很多雷！！

　　●算是一种思路。

　　●一星主要是给这本书的出版社和小编打差评，毫无创意的抄袭（标题哗众取宠，山寨了费雪的那本书名）。 英文名是《it‘s earnings that count》，全书围绕利润表的调整展开，对财务分析倒是有一定的帮助。

　　《怎样选择成长股》读后感(一)：成长股盈利质量的评估方法

　　这是一本关于如何选择成长股的标准之一——盈利质量的小书。核心的理念是把会计报表的利润进行保守和激进两方面的调整，得出防御型利润和激进型利润。会计利润、防御型 利润和激进型利润都为正，且呈阶梯形增长的企业，从盈利质量的角度来说是最完美的成长股标的。最后几章又补充说明了评估企业管理层质量、竞争优势和估值的一些方法和策略。

　　总之，为我们评估盈利质量提供了一个有趣的角度，让我们评估股票时又多了一件有力的武器。

　　《怎样选择成长股》读后感(二)：挑选优质的股票并没那么难

全书向我们阐述了公司经营与财务状况进行快速分析的技巧，这对我们识别传统利润表中可能存在的粉饰信息，更加关注企业盈利质量与风险问题，更加理性地进行股票投资选择等，无疑都会有明显的帮助。

一个公司适不适合投资和长期持有，主要在于衡量业绩是否能够稳定增长。一个简单的指标就是参考防御型利润和激进型利润是否都大于0，然后在一个相对低估的位置买入，再就是每年关注下财报，算算两个利润是否依旧还是正值，如果没问题就可以长期持有。

而哪些公司最好别投呢？像新股、热点股、口水股、资产负债率过高、连续并购、非经常性损益过多、商誉占总资产比例较大等的公司要慎重考虑。不过做为小白用户的话，建议还是买优秀的基金，这都省了调研的麻烦和风险，比如兴全趋势投资、交银优势都是不错的基金。

　　《怎样选择成长股》读后感(三)：《怎样选择成长股》

　　成长股投资可能有这样一些问题：首先股价会很高，估值会很高，由此导致稍有不慎股价就会暴跌，其次非资本市场的资金也是呈现流入的，意味着这个行业过一段时间就会竞争激烈，很难说这家成长公司会不会被更具竞争力的公司替代。

　　理论上股价应该会在两种投资者的估值之间变动，一个是防御性投资者，他们考虑的是公司能否自给自足的生存下来而不陷于债务泥潭；另一个是激进型投资者，他们关心的是企业是否创造了价值，而不是将股东的钱浪费在没用的地方。

　　防御性利润=净利润-固定资产新增投资-营运资本新增投资，注意还要剔除投资收益、非经营损益和递延税额变化的部分。或者用更简便的方法，即经营现金净流入（扣除非经营的部分）-资本性支出-企业并购支出。由于经营现金净流入已经剔除了营运资本的增加额，所以不用再减。

　　激进型利润首先应该将产生价值的无形资产资本化，而不是一次性计入费用，这一步会使得净利润增加。而后应该扣除权益资本的机会成本，类似于债务利息进行扣除。其实激进型利润看的就是企业的收益率能够高于机会成本多少，而不至于这家公司仅仅是靠资本投入进行粗放型的扩张。

　　在着手进行两类净利润的计算之前，可以先进行5min的快速检查，如果发现了重大问题则不必计算净利润，而应该避免投资这类股票：1）关注未决诉讼，尤其是会导致灾难性结果的；2）关注过去的非经常性损益，如果经常发生，则需要担心以后是否会继续发生，这家公司的利润就值得质疑了；3）盈余重述，即先前对于会计政策的乱用，这是危险的信号，可能意味着审计不独立；4）无形资产的比重，如果无形资产都是蓄意妄为随便资本化的，那么一旦减值可能会有很大比重的损失，因此要考虑无形资产占了资产的百分比，超过资产20%就是一个危险信号；5）资产负债率，这个就不用说了；6）留意收入增长，一家公司如果仅仅靠毛利率的波动或者偶尔挤压经营成本来提升绩效，则很难维持，而收入的增长说明产品受欢迎，没有比收入增长更说明问题的了；6）股票薪酬支付占净利润的比例，不要大于15%，否则说明激励过于激进，成本太高；7）做空比例，由于做空风险极大，不会随意做空，所以要明白他们做空的原因。

　　另外，有两个比率，对于防御型投资者，需要计算债务偿还周期，即：债务及等价物/防御性利润，因为防御性利润扣除了资本支出和营运资本的新增投资，因此代表着当年现金流入，用来计算债务偿还周期最合适。

　　对于激进型投资者来说，要计算新增投资收益率，即：ΔNOPAT/Δ激进型资本，分母的激进型资本包括了企业债务、股东权益以及其它如资本化的无形资产净值、递延所得税负债、资本化经营租赁等项目。说白了，激进型资本就是一项投资于企业，用于赚取收入的利润的财富。此外，以上总和再需要减去超额现金、短期投资、有价证券等非经营的资产。分子代表激进型税后经营净利，即激进型利润+激进型资本成本总额，即还原为利润表上的净利润的过程。

　　《怎样选择成长股》读后感(四)：《怎样选择成长股》

　　成长股投资可能有这样一些问题：首先股价会很高，估值会很高，由此导致稍有不慎股价就会暴跌，其次非资本市场的资金也是呈现流入的，意味着这个行业过一段时间就会竞争激烈，很难说这家成长公司会不会被更具竞争力的公司替代。

　　理论上股价应该会在两种投资者的估值之间变动，一个是防御性投资者，他们考虑的是公司能否自给自足的生存下来而不陷于债务泥潭；另一个是激进型投资者，他们关心的是企业是否创造了价值，而不是将股东的钱浪费在没用的地方。

　　防御性利润=净利润-固定资产新增投资-营运资本新增投资，注意还要剔除投资收益、非经营损益和递延税额变化的部分。或者用更简便的方法，即经营现金净流入（扣除非经营的部分）-资本性支出-企业并购支出。由于经营现金净流入已经剔除了营运资本的增加额，所以不用再减。

　　激进型利润首先应该将产生价值的无形资产资本化，而不是一次性计入费用，这一步会使得净利润增加。而后应该扣除权益资本的机会成本，类似于债务利息进行扣除。其实激进型利润看的就是企业的收益率能够高于机会成本多少，而不至于这家公司仅仅是靠资本投入进行粗放型的扩张。

　　在着手进行两类净利润的计算之前，可以先进行5min的快速检查，如果发现了重大问题则不必计算净利润，而应该避免投资这类股票：1）关注未决诉讼，尤其是会导致灾难性结果的；2）关注过去的非经常性损益，如果经常发生，则需要担心以后是否会继续发生，这家公司的利润就值得质疑了；3）盈余重述，即先前对于会计政策的乱用，这是危险的信号，可能意味着审计不独立；4）无形资产的比重，如果无形资产都是蓄意妄为随便资本化的，那么一旦减值可能会有很大比重的损失，因此要考虑无形资产占了资产的百分比，超过资产20%就是一个危险信号；5）资产负债率，这个就不用说了；6）留意收入增长，一家公司如果仅仅靠毛利率的波动或者偶尔挤压经营成本来提升绩效，则很难维持，而收入的增长说明产品受欢迎，没有比收入增长更说明问题的了；6）股票薪酬支付占净利润的比例，不要大于15%，否则说明激励过于激进，成本太高；7）做空比例，由于做空风险极大，不会随意做空，所以要明白他们做空的原因。

　　另外，有两个比率，对于防御型投资者，需要计算债务偿还周期，即：债务及等价物/防御性利润，因为防御性利润扣除了资本支出和营运资本的新增投资，因此代表着当年现金流入，用来计算债务偿还周期最合适。

　　对于激进型投资者来说，要计算新增投资收益率，即：ΔNOPAT/Δ激进型资本，分母的激进型资本包括了企业债务、股东权益以及其它如资本化的无形资产净值、递延所得税负债、资本化经营租赁等项目。说白了，激进型资本就是一项投资于企业，用于赚取收入的利润的财富。此外，以上总和再需要减去超额现金、短期投资、有价证券等非经营的资产。分子代表激进型税后经营净利，即激进型利润+激进型资本成本总额，即还原为利润表上的净利润的过程。

　　《怎样选择成长股》读后感(五)：《怎样选择成长股》

　　成长股投资可能有这样一些问题：首先股价会很高，估值会很高，由此导致稍有不慎股价就会暴跌，其次非资本市场的资金也是呈现流入的，意味着这个行业过一段时间就会竞争激烈，很难说这家成长公司会不会被更具竞争力的公司替代。

　　理论上股价应该会在两种投资者的估值之间变动，一个是防御性投资者，他们考虑的是公司能否自给自足的生存下来而不陷于债务泥潭；另一个是激进型投资者，他们关心的是企业是否创造了价值，而不是将股东的钱浪费在没用的地方。

　　防御性利润=净利润-固定资产新增投资-营运资本新增投资，注意还要剔除投资收益、非经营损益和递延税额变化的部分。或者用更简便的方法，即经营现金净流入（扣除非经营的部分）-资本性支出-企业并购支出。由于经营现金净流入已经剔除了营运资本的增加额，所以不用再减。

　　激进型利润首先应该将产生价值的无形资产资本化，而不是一次性计入费用，这一步会使得净利润增加。而后应该扣除权益资本的机会成本，类似于债务利息进行扣除。其实激进型利润看的就是企业的收益率能够高于机会成本多少，而不至于这家公司仅仅是靠资本投入进行粗放型的扩张。

　　在着手进行两类净利润的计算之前，可以先进行5min的快速检查，如果发现了重大问题则不必计算净利润，而应该避免投资这类股票：1）关注未决诉讼，尤其是会导致灾难性结果的；2）关注过去的非经常性损益，如果经常发生，则需要担心以后是否会继续发生，这家公司的利润就值得质疑了；3）盈余重述，即先前对于会计政策的乱用，这是危险的信号，可能意味着审计不独立；4）无形资产的比重，如果无形资产都是蓄意妄为随便资本化的，那么一旦减值可能会有很大比重的损失，因此要考虑无形资产占了资产的百分比，超过资产20%就是一个危险信号；5）资产负债率，这个就不用说了；6）留意收入增长，一家公司如果仅仅靠毛利率的波动或者偶尔挤压经营成本来提升绩效，则很难维持，而收入的增长说明产品受欢迎，没有比收入增长更说明问题的了；6）股票薪酬支付占净利润的比例，不要大于15%，否则说明激励过于激进，成本太高；7）做空比例，由于做空风险极大，不会随意做空，所以要明白他们做空的原因。

　　另外，有两个比率，对于防御型投资者，需要计算债务偿还周期，即：债务及等价物/防御性利润，因为防御性利润扣除了资本支出和营运资本的新增投资，因此代表着当年现金流入，用来计算债务偿还周期最合适。

　　对于激进型投资者来说，要计算新增投资收益率，即：ΔNOPAT/Δ激进型资本，分母的激进型资本包括了企业债务、股东权益以及其它如资本化的无形资产净值、递延所得税负债、资本化经营租赁等项目。说白了，激进型资本就是一项投资于企业，用于赚取收入的利润的财富。此外，以上总和再需要减去超额现金、短期投资、有价证券等非经营的资产。分子代表激进型税后经营净利，即激进型利润+激进型资本成本总额，即还原为利润表上的净利润的过程。