《投资者的未来》是一本由（美）杰里米 J.西格尔著作，机械工业出版社出版的318图书，本书定价：42.00元，页数：2019年7月，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《投资者的未来》精选点评：

　　●长期投资的入门书籍，价值投资

　　●很多时候，投资还是一个世界观的问题……那些宏观大神，天天跑出来吹牛逼的私募基金经理 业绩烂的不要不要的

　　●股票的价值来自于增长和预期之差，预期过高会侵蚀收益。

　　●日常消费品行业和制药行业，这两个行业护城河很深。 股票持有者的收益取决于实际利润增长率与预期的差别，而这种差别的影响在股利的作用下会被放大。 表现好的企业：市盈率不超过27，与平均水平持平的股利率，远高于平均水平的长期利润增长率。 现在大家都知道消费医药行业好，导致市盈率高，未来会不会没有那么亮眼。持续关注

　　●提供了一种新的思路，增长率最高的不一定就是投资回报率高。

　　●当当有货

　　●本書觀點——股票在歷史的追溯中依然是最好的投資方式。高增長的神話來自於科技的進步，眾多的科技股冠以高增長的美譽。可是歷史確多次的反應相反的事實。指數＋ DIV 是其提倡的組合方式。隨著嬰兒潮的褪去，醫療和必須日用品仍然是最好的投資行業。

　　●断断续续的读完，大量的数据，长时间、长周期股市的分析比对， 股市里最终能获胜的只有那些长期持有优质股（知名消费品牌、制药公司、拥有定价权、具有高股利）的幸存者

　　●精辟的见解

　　●关于中国和巴西经济发展和股市收益率的比较；人口老龄化的全球化解决方案；DIV三个因子，即股息率、国际化、估值水平；行业：石油、医疗、消费品。

　　《投资者的未来》读后感(一)：长期的未来

　　这本书确实不负其名，通过研究宽泛的过去，来指导未来的投资决策，可能有些很反直觉，但那些客观的历史，和自己遭受的经历，又证明了合理性，后续有必要在多次重读，看看作者是怎么具体证明的，这些数据，是怎么支撑这样的结论，同时，在这个过程中，再次建立自己的数据感觉，和历史判断。

　　对于作者的几个重要观点，增长率陷阱和定价的作用，可能在看一些公众号有所触及，毕竟作者成书很早，其他人也可能所有借鉴，但还是看书更为系统。

　　《投资者的未来》读后感(二)：还行

　　很快速的浏览完了这本书，最大的收获是打破了很多常规的思维，也许公认的高成长股对于投资者的收益不一定是高成长。其实每个投资者都应该突破传统思维，看清每个公司的真正利润点，而不是盲目跟风炒作。

　　西格尔的分析有一定道理，但是肯定只有极少数的投资者是这样做的，每个投资者都存在恐惧和贪婪，总向往着高成长，同时不知不觉也陷入了高风险的泥潭。。。

　　个人偏好于做短线，更看中技术分析，也许真等我有了足够的资历，才能利用到这本书的思想。还是那句话：钱少的只能投机，钱多的才能投资。。。

　　《投资者的未来》读后感(三)：《The Future of Investors》摘记

　　一、估值与增速匹配

　　1、股票长期收益并不依赖于实际的利润增长，而是取决于实际利润增长与投资者预期增长的差异。

　　2、预期就是估值。

　　3、定价永远是重要的，不要给增长过高的定价。

　　4、市盈率/利润增速（PEG）。

　　5、对经济增长、市场价值与投资收益的混淆。增长并不意味着收益。

　　6、对前景光明行业的偏好，对前景黯淡行业的偏见。

　　7、合成谬误。

　　二、股利的重要性

　　1、股利说明利润的真实性。

　　2、股利留在公司内获取高回报通常是不现实的，因为没有那么多高成功率的高回报投资，也因为管理层的委托代理问题。所以股利优于不分红。当然回购有税收优势，但回购并不稳定。

　　3、股利再投资的重要性，尤其长熊市。相当于很长时间的底部低吸。美元平均成本。

　　《投资者的未来》读后感(四)：你玩弄数学，还是数学玩弄你

　　1、实际增长率与市场预期：最让人迷惑的股市魔鬼。股票的优劣取决于实际增长率与市场预期的差异。光辉耀眼的行业，譬如高科技行业，市场预期往往高得离谱，就算它实际增长率很高，前景也不会很好。普遍不被看好的行业，实际增长率高于市场预期，能带来意想不到的收获。因此，实际增长率为3%，预期增长率为2%的股票比实际增长率为10%，预期增长率为15%的股票更值得买。

　　2、股利发放很重要。将股利用于再投资，好比坐上数学的过山车，一路狂奔。

　　3、日常用品行业是最耐久的行业。

　　4、警惕部门权重在指数构成中的上升。这可能意味着该行业泡沫的出现。

　　5、卖空者总会被榨干。

　　6、首次发行股票是管理者试图在公司最繁荣和投资者最热情的时候出手股票，因此表现总不尽如人意。

　　7、资本支出与收益率比成反比。

　　8、关注可持续的利润：营业利润。

　　9、研发支出较高的公司报告利润可能低于真实利润，如制药公司。

　　实践最重要。

　　《投资者的未来》读后感(五)：预期差

　　据说申万宏源行业研究员培训的时候老师言必称预期差，可见这是个很重要的东西。读完《投资者的未来》后，我终于理解了它为什么这么重要，因为决定股价变化的就是它呀！

　　这本书最为强调的一个概念就是增长率陷阱——新兴行业里的公司股票不一定值得投资，因为现在往往估值太高，尽管它们业绩增长很快，但这种增长早已经反映在估值里，一旦增速放缓，股价必然雪崩。所以预期差很重要，只有那些给人惊喜的股票才会得到奖励，而那些给人惊吓的股票会被投资人打入冷宫。

　　这个市场有这么多的投资专家，公募基金养了一大批研究员，券商也有一大批研究员，私募基金更是藏龙卧虎之地，这些人大都出身名校，思维敏捷阅读量惊人。普通散户怎么才能跟这些人斗？只能小心翼翼地避开无数的陷阱和地雷，去寻找那些高红利，现在又不被人看好的股票。这本书里总结出来美国股市在过去的百年里，收益率最高的股票所处的行业是卫生保健、日常消费品和能源。跟你想象的不一样，没有计算机，没有通信，也没有消费电子。为什么？预期差是关键，这些高科技行业的股票自打上市开始就受到热捧，估值高得惊人，让那些创业者和公司高管挣饱了钱，可是，接下这些股票的散户们呢？

　　《投资最重要的事》里面提到第二层次思维，面对被炒得飞上天的热点股票时，我们应该多想想，市场给了它们多高的预期，这些预期是否会实现，如果实现不了会给我们的投资组合带来多大的伤害。三思而后行，方能更久的在市场生存。