《约翰•博格的投资50年》是一本由（美）约翰C. 博格著作，机械工业出版社出版的平装图书，本书定价：75.00，页数：428，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《约翰•博格的投资50年》精选点评：

　　●很一般的书，关于博格尔把论文寄给基金公司的事很受益

　　●值得一读，四颗星推荐

　　●一个正确投资的理念就可以创造一个奇迹，并用一生来执行这个投资的理念。这个是演讲集，有较多重合的观点部分，也许可以更加精简一下

　　●2019-04-29 14:47:55。已上传多看云空间。

　　●简单的思想、简单的操作往往更容易获得更好的收益。

　　●指数基金教父的思想合集，虽然有些内容在持续重复，不过能够很好地看到他的思想

　　●27%

　　●在平均回报是10%的市场中，3%的成本实在是太高了，主动基金的成本包括管理费，空仓现金的收益，交易周转费用，低成本的指数基金成本可以在0.5%以下，长期而言是巨大的差距，中国股票市场市场热情的巨大变化造成股票估值的巨幅变化，从而在一定上掩盖了股票的长期回报及基金高收费，市场在慢慢趋于成熟，市场的波动可能越来越小，长期来看还是要看企业的长期回报，基金行业总体跑不过指数基金，寻找优秀基金很难很难，过去不代表将来，因此守拙，获得市场的平均收益，通过时间的积累来获得财富，才是正途

　　●原来没注意我的基金年成本也将近2.3%，虽然去年一年也没帮我赚什么钱。指数基金的成本低0.75个点。时间长了的复利效应也很厉害。 股市年平均收入在7%左右，估计也只有林奇那样的高手能达到10%。

　　●普通人怎样分享经济增长的成果，博格给出了最好的答案

　　《约翰•博格的投资50年》读后感(一)：可以了，博格老爷子！

　　原来没注意我的基金年成本也将近2.3%，虽然去年一年也没帮我赚什么钱。指数基金的成本低0.75个点。时间长了的复利效应也很厉害。 知道什么叫前段收费，也就是基金公司每一天都会把它自己的钱给你扣掉，不管当天有没有赚钱。 也知道了股市年平均收入在7%左右，估计也只有林奇那样的高手能达到10%。

　　指数基金收费少，但是在中国也是如此嘛？

　　美国股市一直涨，中国大A十年还在3000点徘徊，这样的指数投了有意义吗？

　　博格老爷子是指数基金的开拓者也是忠实拥护者，所以老爷子在后期就各处演讲宣传指数基金。看到一半我才理解封底的有一个人说博格是指数基金的传教士的意思了。看到后面不免有些乏味和疲劳，但是看到博格老爷子如此认真，和孜孜不倦的努力宣导，我只想对他说：

　　可以了，博格老爷子！

　　《约翰•博格的投资50年》读后感(二)：可以了，博格老爷子！

　　原来没注意我的基金年成本也将近2.3%，虽然去年一年也没帮我赚什么钱。指数基金的成本低0.75个点。时间长了的复利效应也很厉害。 知道什么叫前段收费，也就是基金公司每一天都会把它自己的钱给你扣掉，不管当天有没有赚钱。 也知道了股市年平均收入在7%左右，估计也只有林奇那样的高手能达到10%。

　　指数基金收费少，但是在中国也是如此嘛？

　　美国股市一直涨，中国大A十年还在3000点徘徊，这样的指数投了有意义吗？

　　博格老爷子是指数基金的开拓者也是忠实拥护者，所以老爷子在后期就各处演讲宣传指数基金。看到一半我才理解封底的有一个人说博格是指数基金的传教士的意思了。看到后面不免有些乏味和疲劳，但是看到博格老爷子如此认真，和孜孜不倦的努力宣导，我只想对他说：

　　可以了，博格老爷子！

　　《约翰•博格的投资50年》读后感(三)：简单就是美 预测市场的正确方式

　　在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。

　　第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。

　　第二个因素：盈利增长率，平均占比约为4.7%。

　　John C. Bogle将这两个因素统称为“投资收益”，因为它们是建立在上市公司赚到的现金的基础上的。

　　第三个因素：投机收益，或者众多投资者关于股票心理价位方面的任何变化，换个金融学说法就是市盈率。标普500现在的市盈率接近23。

　　如果市盈率在下一个十年攀升到25，即上涨10%左右，那将增加大约1%的股票年度投资收益。反过来，如果市盈率跌至20，即下跌10%，那么下一个十年的股票投资收益也将减少1%左右。

　　上述2.2%的股息收益率，加上4.7%的盈利增长率，就等于6.9%，略低于7%。如果市场估值年度涨幅为1%，那么平均投资收益率将增长至8%左右；反之，如果年度跌幅为1%，那么平均投资收益将下跌约6%。

　　至于债券，John C. Bogle认为，基本上需要知道的就是收益率除以市场价格。分析自1906年至今的十年期国债，至少90%的情况下，债券此后的投资收益可以用最初的收益率来解释，此后的投资资金的投资回报基本就是最开始的收益率。巴克莱美国综合国债和企业债券指数（Barclays U.S. Aggregate index of government and corporate bonds）收益率为2.6%，这是基准预期。

　　上述所有指标都没有将通胀因素考虑在内。如果计入购买力损失，那么，股市平均年度投资收益率在5%左右，而债券则不及1%。

　　再次提醒：这种预测是覆盖下一个十年的平均预估，而不是下一年。

　　当然，John C. Bogle自己也承认，所有上述方法都需取决于市场价格的再平衡和变化。

　　《约翰•博格的投资50年》读后感(四)：《约翰·博格的投资50年》笔记

　　约翰博格：指数基金之父，1975年缔造世界上第一只指数基金，创办的基金管理公司先锋集团至今总资产已达2万亿美金，；他被称为基金行业传教士，致力于降低投资者的成本，为普通投资者提供低费率，低风险，收益稳定的基金产品。

　　精彩内容

　　1.投资成功的秘诀就是根本没有秘诀！我的长期经验和判断告诉我，那些复杂的投资策略最后注定都会失败。实践证明，简单的投资策略反而容易成功。这种“简单性”基于根本的节俭美德、独立思考、财务纪律、现实期望和一些常识。

　　2.投资上市公司的艺术……就是以合理的价格获得一项经营业务，该业务具有良好的经济规模以及诚实能干的管理团队。此后，你要做的仅仅是监测这些优良品质是否得以保持。对绝大多数投资者而言（无论是机构投资者还是个人投资者），持有普通股票的最佳方式是通过收费低廉的指数基金

　　3.巴菲特先生“买入并持有”的策略体现了“简单化”的精髓。

　　4.“复利魔力”，可以概括成利息的利滚利。正如爱因斯坦所指出的那样，这是有史以来最伟大的数学发现。

　　5.情绪，指的是人类共有的情感倾向，即当市场处于低潮时担惊害怕，而当市场处于高潮时又信心过度膨胀。情绪经常妨碍我们作出理智的经济决定，已成为我们在投资过程中的一个消极因素

　　6.投资的四个关键要素：收益率、风险、时间和成本

　　伟大的悖论：当股票价格上涨时，似乎人人都想赶时髦；而当股票价格下跌时，似乎又很难脱手。

　　7.建议：一个好的起点可能是50%的股票、30%的债券以及20%的现金储备。对于刚开始投资的年轻人而言（如退休金账户和企业节俭年金计划账户投资），也许股票占75%～80%的比例较为合适，债券和现金储备做相应的减少；对于年满65岁刚退休的老年人而言，股票投资占40%比较合适，债券和现金储备则做相应的增加。

　　8.年轻投资者可能会追求高风险、股息收益率不高但增长潜力较高的股票；而年长投资者则偏爱低风险、股息收益率较高、收入流不断增长的股

　　9.诞生于1975年12月31日的世界上第一只指数基金（当时颇为骄傲地命名为“第一指数投资信托”，现改名为“先锋500指数基金”），就将要庆祝它25岁的生日了。先锋500指数基金起步时的资金仅为1100万美元，而到了1999年11月16日则首次突破了1000亿美元这个里程碑似的数字，每年近50%的复合增长率令人称奇。

　　10.“客户的私人飞机在哪里？”（指客户没赚到钱，基金机构赚了）

　　11.巴菲特先生不断力挺指数基金：“通过投资指数基金，对股票一窍不通的投资者实际上可以超过那些专业人士。

　　12.林子非常迷人，昏暗而幽深，但我已有约定，临睡前还有一段路要走

　　13.“除了物质成功以外，还有其他东西是我们必须提供给我们这个时代的。我们应该向社会提供这样的毕业生，他们重视原则甚于重视金钱，重视人生的正确调整甚于积累财富

　　14.一切都开始于一个人的主动性！

　　15.阿尔齐洛科斯的古老格言：“狐狸知道许多事情，但刺猬却只知道一件大事。”我将美国金融系统中到处流行的大部分聪明狐狸（他们似乎无所不知，疯狂进行股票交易）所取得的苍白投资业绩，与行业内少数几只刺猬（以指数基金为代表，他们只知道持有低成本整体市场股票组合）所取得的辉煌业绩进行了对比。

　　16.目前基金股东的平均持有期为3年（而在20世纪50年代和60年代，基金股东的平均持有期为12年）

　　17.2500年前，希腊哲学家普罗塔哥拉告诉过我们“人是世间万物的标尺”，而现在我担心正转变为“东西是衡量人的标尺”这样一个社会。

　　18.《传道书》中的警告：“跑得快的未必能赢，强壮的未必能胜，聪明的未必得温饱，有眼光的未必能致富，博学的未必得人赏识，全在乎个人遇上的时机和机会。”如果你们碰巧属于这个世界上更快的、更强的、更聪明的、更有眼光的、更博学的那类人（是的，你们确实如此），但永远也不要忘记，尽管你们拥有这些幸运，战斗是永无止境的。你们同样也容易在人生道路上经历失败。当它出现的时候，要勇敢地面对这些困难。不过永远不要忘记，你是谁远比你拥有什么重要得多。决定以何种“东西”作为衡量你自己人生的尺度，最终完全取决于你

　　19.自1984年以来，美国最大的500家公司的经营利润的年度复合增长率仅为3%，而根据1984年美元不变价格计算出的年通货膨胀率为3.6%，这样经营利润的“增长”速度为负数

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　　《约翰•博格的投资50年》读后感(五)：指数基金教父的投资智慧

　　终生学习

　　在银行利率赶不上通货膨胀的年代，余额宝、微信理财通、京东理财都推出了各自的理财产品，目前年化收益率在4-6%左右，存10000元365天利息收入在400-600元之间，远比银行存款收益高，余额宝成为全球最大货币基金。

　　你就满足于这美好现状了？说明你应该加强学习、提高理财知识。收益和风险是每个人投资时首先考虑的因素，但多数人并没有真正去思考它们。我们选择把钱放在余额宝之类的货币基金，主要是因为亏损风险基本为零，在此基础上不需要动脑子就能获得比银行高的收益。

　　不论何时，学习都不应该停止，在这个飞速发展的时代、终身学习是你应该养成的习惯。关于投资也是一样，你应花些时间去阅读几本入门投资书籍或找专业人士快速了解投资知识。少点游戏、少点无效社交，多点阅读、学习时间，能够帮助你获得知识与技能。

　　指数基金

　　巴菲特从1956年5月开始独立管理投资到现在，从来没有在任何场合公开推荐过任何一只股票。唯一的例外是指数基金。1993年到2008年，巴菲特竟然8次公开推荐指数基金。

　　股神巴菲特2007年押注100万美元，打赌10年内标普500指数基金会跑赢一篮子避险基金。

巴菲特与Protege Partners赌约

　　最后他赢了赌局，10年来，标普500指数基金平均年复合报酬率为7.1%，大胜资产管理公司Protege Partners挑选的一篮子避险基金年平均报酬率为2.2%。不要被风险吓到，主动接纳风险，降低风险是投资重要的环节。

　　巴菲特在2003年致股东的信中说：“那些成本费率非常低的指数基金（比如先锋基金公司旗下的指数基金）在产品设计上是非常适合投资者的，我认为，对于大多数想要投资股票的人来说，成本费率低的指数基金是最理想的选择。”

　　最近在阅读《约翰·博格的投资50年》，这本书收集了他的演讲稿以及其他文章。简单介绍下约翰·C·博格（John C. Bogle），世界上最大的不收费基金家族、世界第一大基金管理公司先锋集团（Vanguard Group）创始人，博格金融市场研究中心的总裁。1974年，他创立先锋投资公司集团，并担任董事长，1999年，《财富》杂志评选他为20世纪四位“投资巨人”之一；2004年，美国《时代》杂志把他列入“世界上最有影响力的100人”之一；金融机构投资者协会授予伯格“终身成就奖”。2006年博格与巴菲特、格雷厄姆、索罗斯等人被《纽约时报》评为全球十大顶尖基金经理人，排名第7。

　　约翰·博格在一直在推荐低成本、高收益的指数基金，他被称为“指数基金教父，”第一只指数型基金成立于1975年。其构想非常简单，就是在其投资组合中买入代表标准普尔500指数的500种股票，并且只要这些股票没有退出指数就一直持有它们。

　　指数投资的思想，简单地说，就是通过买入股市里的全部股票且长期持有并保持最低的交易成本，来获得几乎与市场完全一致的市场收益率。

　　指数基金最根本的特点在于：最广泛的分散化、最低的成本、最长的时间跨度、最高效的税收效率。指数基金虽然简单，却能够成就大事！

　　复利效应

被动管理的标准普尔500指数基金的优越性至少已盛行了半个多世纪。在过去的50多年里，指数基金的平均年收益率为13.6%，高出大型成长性共同基金和收入型共同基金约1.8%。因此，普通基金的平均收益率相当于市场收益率的87%左右。由于收益率这么长时间的复利效应（利滚利），期初投资于指数基金的10000美元，50年后市值为5782000美元；而对于股票基金而言，市值则为2589000美元。结论就是：基金的收益率不及市场收益率的一半（精确地讲，45%）。（2000年）复利效应

　　时间带来投资的复利效应是如此的惊人，相差1.8%，50年后的收益相差如此之大，低成本好于高成本！更重要的是，充满热忱提供投资服务已被证明比勉强提供可销售的产品更为成功。

　　后记

“投资成功的秘诀就是根本没有秘诀！我的长期经验和判断告诉我，那些复杂的投资策略最后注定都会失败。实践证明，简单的投资策略反而容易成功。这种“简单性”基于根本的节俭美德、独立思考、财务纪律、现实期望和一些常识。至少在一个方面与我不谋而合，因此深受鼓舞。所以，我毫无保留地予以支持：“投资变得简单：如何简化你的生活并增加你的收益。”

　　学习带来的收益不仅在投资收益上，不断学习不仅能够改变你的认知、更能丰富你的人生，你也许应该花几个周末了解更多指数基金的知识。

一只指数基金过去一年收益曲线

　　这是一只普通指数基金的收益曲线，在过去的一年，年化收益率为23%左右，远超余额宝等货币基金的收益。

　　投资基金风险比货币基金高很多，投资前你需要学习指数基金投资知识，了解其风险与收益，作出自己独立的决策，不要盲目相信别人的推荐，也包括这篇文章，你需要独立作出判断。

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