《拯救华尔街》是一本由罗杰·洛温斯坦 (Roger Lowenstein)著作，广东省出版集团，广东经济出版社出版的平装图书，本书定价：39.80元，页数：299，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《拯救华尔街》精选点评：

　　●LTCM的问题在于：投资理念缺陷（有效市场、价格连续性）、高杠杆、风险控制不力，以及利令智昏地进入缺乏优势的市场（部分为竞争、规模带来的业绩压力所迫）。它的溃败通过交易对手风险、追加保证金带来的抛售，使危机蔓延至多个市场。监管真空和金融机构之间的恶性竞争都应承担一定责任。可悲的是，没有人对那些金融罪犯秋后算账，或许立法追究刑事责任是个不错的选择！

　　●梅里威瑟这哥们儿，5年时间为投资者带来的累积回报是-77%；在LTCM倒闭不到一年后，1999年后又成立的了一家基金，08年一年被干掉44%后关闭；2019年又成立了一家基金，仍然采取相同的策略，募了28亿美元。哎。。

　　●华尔街是一个很容易将教训忘却的地方

　　●是贪婪嘛？我觉得是运气！

　　●胆大妄为啊。致命的自负。

　　●全书就说了一个道理：高杠杆要小心系统风险。

　　●有效市场的完败

　　●了解一家华尔街对冲基金的兴衰

　　●讲了一群自信的人在疯狂中灭亡的故事.

　　●一群geeks...

　　《拯救华尔街》读后感(一)：难道格林斯潘没能从此次事件中吸取到一丁点教训吗？

　　其中值得关注的是对以量化模型为代表的金融技术的过度依赖、忽略了尾部风险及肥尾效应；对金融衍生品的监管缺失及缺乏透明度，高杠杆比例；投机交易的高杠杆水平；恐惧情绪下的抛压踩踏行为致使市场流动性丧失。可以见到这场发迹于1998年的危机中的诸多原因完美地契合了2007年次贷危机的爆发原因，可以说如果当时以格林斯潘为代表的联储监管者们能够从LTCM事件中汲取经验教训并修补相应漏洞的话，可以说应该能够对次贷危机起到很好地预防作用，事实接二连三地证明所谓的“Greenspan Put”是多么的可笑与荒谬！

　　《拯救华尔街》读后感(二)：笔记

　　1. 骄兵必败

　　太骄傲，乃至踏足自己不熟悉的领域也觉得自己一定赢。

　　2. 要笑道最后

　　在上半个周期里呼风唤雨的人，下半个周期还不一定是什么样子

　　3. 波动性 ≠ 不确定性

　　波动性衡量的是平常情况下，市场的不确定性。或者说，某种确定的、日常的“不确定性”。BS模型也是建立在（日常的）波动性不变的前提下。

　　全部的不确定，是无法衡量的。

　　4. 搞清楚你的对手盘是谁

　　这能为你提供非常多的信息，比如对手的特点、行事风格、资金量或其他底牌

　　5. 要有备用的流动性/现金流

　　一旦危机来临，流动性就会消失，那时候每个人都缺钱

　　5. 华尔街及其贪婪和残酷、欺软怕硬

　　6. 麦利威瑟（John Meriwether）的沉着值得学习

　　《拯救华尔街》读后感(三)：天才的陨落

　　天才团队才华横溢、量化模型精确制导、巨大杠杆加倍收益——四年的快速崛起；天才团队自命不凡、模型对小概率事件的忽视、巨大杠杆加倍损失——四个月的瞬间陨落。LTCM的崛起与陨落就如一颗璀璨的流星划过了金融史的上空。

　　在LTCM的事件里，有套利者的点石成金（当期与非当期债券、IOS与POS、各国债券利差）；有投机者的头脑发热（股票波动率交易、并购交易、不断放大的杠杆）；有市场的理性（利差收窄）和疯狂（抛售潮）；有监管机构的选择（too big to fall）；有华尔街的短时间记忆（LTCM起步时不受待见、成功时众星捧月、失败后众矢之的）；有国际环境的千变万化（亚洲金融危机、私营部门对新兴市场的拯救、核国家的违约）。无数的因素搭起了这台大戏，让人回味无穷。

　　正所谓过犹不及，LTCM的合伙人希望将金融世界里所有的一切都用精确地数字来衡量，只考虑了客观世界的变化规律，却忽略了支配金融市场的主观世界——人性因素。对量化模型的迷恋，使他们最终犯下了“精确的错误”（相反，巴菲特正是在“模糊的正确”中不断前行）。"债券套利之父"John Meriwetherz在LTCM倒闭后创建了又一家对冲基金JWM Partners，采用了类似的交易策略，在08年金融危机期间再次倒闭，之后他又创立了JM Advisors公司，继续沿用从前的做法，不知道未来会何去何从。此人的才能与偏执让人既敬佩又惋惜。

　　要吐槽的首先是出版社，封面设计实在太不耐看；正文里时不时配一张人物肖像在文字旁边也稍显突兀。其次是翻译，英文名的主标题是“When Genius Failed”，意译成了“拯救华尔街”（另外一个版本叫“赌金者”），这名字给人的第一印象就跟“理财秘笈”、“教你如何成为股神”一样低端。正文里的“normal distribution”翻译成了“常态分布”，“noise trader”更是翻译成了“吵吵闹闹的交易者”。其他一些金融机构、交易品种的翻译也没有采用国内已公认的说法。不过译者能把很多非常专业的知识描述明白已经很不容易了。

　　《拯救华尔街》读后感(四)：对冲基金+杠杆 与风险控制模型——- 不要盲信权威与经验，更不要过于贪婪

　　拯救华尔街

　　罗杰.洛温斯坦：《华尔街日报》资深财经记者，负责股票专栏《华尔街听闻》和《固有价值》。罗杰在《华尔街日报》做财经记者期间，对伯克希尔·哈撒韦公司的掌舵人沃伦·巴菲特进行了多年的跟踪研究。这本书是洛温斯坦对政府官员、华尔街高管和银行家在内的180次采访之后对2008年金融危机根源总结分析的上乘之作。

　　1. 千万不要放弃你的损失，直到它转变为你的盈利。

　　2. 有两个因素决定债券价格：第一个是债券本身所附有的息率。如果今天你只能以10%的利率将钱拆借出去，那么你一定愿意多付一点溢价来购买债券，因为这样，你就可以得到12%的收益率。问题在于你愿意付出多少溢价。这取决于债券的到期时间、还本付息的时间、你对债券到期时利率水平的预期（如果你有预期的话），以及债券发行人为所发债券附加的形形色色的发行条件，如可以在到期前提前赎回，或可以转换成股票等。第二个是发行人不能清偿所发债券的风险。在大部分情况下，这并不是一个完全可以量化的因素，而且，这种风险发生的可能性也并不是很大，但不排除小概率事件发生的可能性。比如说，通用电气公司的债券风险很小，但与美国政府债券相比仍然大得多；惠普公司债券的风险又要比GE大许多；而亚马逊网上书店债券的风险，又要比惠普公司大许多。因此，如果要债券投资者将钱投给亚马逊网上书店，他们就会要求得到比借给GE高得多的利率；同样，如果要他们把钱借给波利维亚，提供给他们的利率就一定要比借给法国的高许多。所以债券交易的核心是决定利率究竟需要高多少，而其重点，则在于债券交易所带来的利差。债券的风险越大，债券所提供的利差，即该种债券的收益率，也就是与美国政府债券利率这一基准利率（假定美国政府债券为零风险债券）的差额，也就越大。尽管存在一些例外，但利差一般都会随到期时间的延长而增加，换言之，投资者对2年期债券收益率的要求，一定会比30天期的高，因为2年期债券所具有的不确定性也一定比30天期债券大得多。　　以上这些规则，就是债券交易的全部要义。这些要素，主导着全世界所有债券不同的收益率和不同的利差水平。它们就像宗教的教义一般，精确而不容置疑。

　　3. 长期资本公司的主要业务，也就是大型金融公司的主营业务——对冲基金，是通过买入小风险金融产品，卖空相关高风险金融产品，由于风险间的贴性，两者不会永远反向分离，而是趋同，从而就产生了买卖间的相互综合风险。而市场证明，两者间的利差一般是正的。如，买入组合股，卖空股指期货，股价上涨时，只要组合股跑赢股指即赚钱，股价下跌时，组合股亏少即赚钱。对冲基金的关键在于找准组合股，对于机构来讲，找到低估值股并不困难，因此，单纯对冲是风险很小的。因为不论买入卖空，亏损的部分都可以通过加大投入来摊薄成本，而且市场不会一直向一个方向发展。又比如，看好某个行业，买多几个行业优质股，同时卖空几支劣质股，股票上升，优质股上升多，赚多的差价，股市下跌，优质股下跌多，赚跌少的差价。

　　4. 然而，单纯对冲收益也极小，甚至比不上大市。巴菲特与某人打赌50万，赌对冲基金是否能跑赢标准普尔，五年过去，标普涨7%，对冲为2%，胜负较明显。

　　5. 目前市面上的对冲基金多为私营，或封闭式，主要是富豪的私人财务手段，而且一般会用大量杠杆，极大增大了风险。