去年读了这本书，印象很深刻，当时一直想写心得的，但由于俗务缠身，就耽搁了。这两天读到张化桥微博，就此书谈了他的体会，我觉得总结到位，估摘抄如下：

此书简单易读。它讲了八家美国上市公司在过去40－50年内持续为股东创造超高回报率的故事。这八家公司有几个共同点：

（1）长期地、大量地回购自己的股票。比如，Teledyne，在1972到1984年间，从公开市场回购了自己公司的90％的股票！华盛顿邮报公司光在2009－2021年间，就通过回购把股数缩减了20％。食品公司Ralston回购了60％股份。它的CEO说，投资于自己是把握最大的投资，全部在自己掌控之中。其实，任何并购和资本支出都必须跟回购股票的收益相比较。这是一道最低的门槛。减少股份，可以增加ROE，提高资金使用效率，也可以增加每股收益和含金量。现金太多，就容易浪费，容易投资愚蠢的项目。
过去5年，石油公司ExxonMobil回购了25％的总股数。另外，思科，苹果，IBM和甲骨文这四家公司光在过去12个月，就一共回购了900亿美元股票。
大幅度分红当然好，但由于分红需要交两道税（公司层面，股东层面），所以，回购股票（不涉及税收）是最好的回馈股东的办法。可以一边回购股票，一边借款扩张（利息费用进成本）。
（2）只要价格合适，管理层随时乐意把主营业务卖掉，做减法。在中国，把主营业务卖掉会涉及一些额外的问题：管理层干什么去呢？第二套帐目（或者第三套帐目）的问题；历史上的黑洞问题；权利问题；人事安排问题；面子问题。
（3）另外，这八家美国公司随时准备并购别人。有线电视公司TCI在1973－1989年间，做了482项并购，基本上每两周并购一家企业。当然，要买，就必须有人愿意卖才行。中国人认为只有“撑不下去了，才卖”，所以，想买的人也就买不成。
（4）不到万一，这些美国企业不愿意增发新股。他们几十年下来，要么股数大减，要么不变。General Cinema 公司的CEO Dick Smith觉得增发新股的痛苦，就象挖他的祖坟一样。在他的任期，他回购了公司33％的股份。他们做回购有时是在市场内买，有时是拍卖式定额回购。比如，公司现在准备回购8亿美元股票，价低者得，收完为止。过一段时间，现金多了，再重复。
TCI 在CEOMalone的任期内，回购了40％的总股份。他非常强调节省。该公司在美国各地的有线电视业务全部用落后的（或者被证明了的）技术：让先烈们去发明，开拓，和证明。先烈们的背上经常插着箭，他们往往被乱箭射死。“We lost no major ground by waiting to invest (in new technology). Unfortunately，pioneers in cable technology often have arrows in the backs”.
这让我想到巴菲特的一句话。他曾说，去太空旅游当然是激动人心啦。不过，我很乐意把这份激动让给他人。

《读大学究竟读什么》读后感
刚进入大学时，我感觉到一些的迷惘。因为我一直以来所追求的目标已经告一段落了，所以，一时失去航标的我显得有点手足无措。无意中接触到《读大学，究竟读什么》这本书，让我从迷惘中晃过神来。
《读大学，究竟读什么》这本书比较简要地概括了在大学可能遇到的问题和可能产生的想法，而且作者以一个第三者、过来人的角度比较客观地给了大学生一些忠告，对于其中的一切问题我是有比较深的感触的。综观全书，他让我明白了：在大学要尽早地给自己做好定位和规划。
作者开门见山向读者们概括的说了“读大学究竟读什么”。我很赞同作者的一句话“一个经过独立思考而坚持错误观点的人比一个不假思索而接受正确观点的人更值得肯定，因为前者的人格才是独立的，独立的人格理应比一切都更重要”。在大学里我们多了独立思考的空间和时间。如果我们没有抓住这样的机会让自己成为一个思想深刻的人，那么我觉得，我们就没有资格称得上是一个真正的大学生。那么怎样才能成为一个思想深刻的人呢？我觉得第一，我们要多看有思想深度的书；第二，将自己的思想植根与现实的土壤。按作者的话来说，就是要在“与柏拉图为友、与亚里士多德为友”的同时，还应该与社会现实为友。我们要博览群书，充分利用好大学图书馆这个优良的资源。而且我们看书的时候不要只局限与本身自己的专业，要多看一些其它方面的书，尽量地去拓宽自己的知识面，这样对于我们将来就业也是有好处的。另外，我们要见微知著。每天都有很多小事从我们的身边悄悄溜走，可是，只要你善于思考身边的这些看上去毫无意义的小事，你会发现，生活就是一本最好的教科书。
在书中，作者还提到了人生规划的问题。作者认为，每个人毕业以后大致有这么三条路可走：仕途，商界，学术。作者让我明白了，一个成功的人生应该有及时的定位和深思熟虑的规划。首先，我们要充分地认识自己，了解自己的性格和长短处。然后根据自己的兴趣并且结合实际情况为自己选择一条合适自己的光明路。最后，我们就应该利用大学四年的时间培养自己的能里。想做官的就要培养自己有审时度势的能力，要能察言观色、见微知著，否则在官场恐怕很难做出一些不适当的判断。做学术的就应该有开放的胸怀、容忍的气度、自由探索的精神、追求真理的执着、秉持理想的坚持不懈。在商场打拼的就应该有灵活多变的思维和善于抓住机会的能力，而且要有足够的勤奋，努力就会有结果，但不一定是好结果。
在这本书中，我也深深地体会到“做事不如做人，人脉决定成败”。，在当今社会，特别是我们处身的这个具有中国特色的社会，人际关系真的可以关系到我们的成败。马克思都说了“人是社会关系的总和”，也就是说，任何人都是生活在社会关系之中的，正式错综复杂的社会关系才让人成其为人。那么我们怎样才能搞好自己的人际关系呢？首先，我们当然要提高自己本身的素质，没有人愿意与一个素质低下的人交往。其次，我们要主动跟别人去交往，搞人际关系我们不能长期处于被动的状态，这样是不可能有很好的人际关系的。再次，我们要懂得维护好自己的人际关系，朋友交上了以后，如果日后缺乏联系是很难维持下去的，一旦失去，也许我们当时只是觉得少了个朋友，但可能到了以后，我们可能会因为这样而少了依次成功的机会。我们在平时建立起来的人际关系，到了我们工作上或者我们需要用到它们的时候，它们就会变成一种资源，而且是一种难得的资源——人脉资源。在竞争激烈的今天，人脉可能是一条让你走向成功的一条捷径。